如果你像《环球企业家》一样在2005年9月中旬见到雅虎创始人杨致远，你一定会向他询问雅虎和一家名叫Google的搜索引擎的竞争前景问题。对此，杨的回答是：“未来鹿死谁手，现在我们谁也不知道。就像打棒球，我们赢了第一局，他们赢了第二局，但还没有到分出胜负的时候。”考虑到在这之前不久，雅虎刚刚发布了历史上最好的一次财报──2005年第二季度，公司单季赢利7.55亿美元──这是一个可以被接受的答案。

　　但雅虎和Google这两家在当时收入规模相当的公司，18个月之后已经景况迥异。时至今日，每个月5亿名访问者的用户规模让雅虎仍然可以被称为世界上最大的网络公司，但它错过了网络广告高速增长的机会之窗。自2005年第一季度起，雅虎连续五个季度利润同比下滑。到今年第一季度，Google的收入已经达到雅虎的两倍有余，市值则是雅虎的4.5倍。

　　虽然杨致远仍可对外表示“没有到分出胜负的时候”，但如他所比喻的，雅虎从第一局的胜利到第二局让出王座，这已经是一个颇可玩味的故事。尽管过去两年来，不乏有雅虎内、外部人士对其命运变迁做出点评，但多数批评者更愿意集中于某一侧面，而忽略了这是一个多层次的挫败经历。

　　雅虎败战的最根本错误，是它让出了搜索引擎领域的主导地位。这似乎是个过于结果导向的评价，但错过互联网上最重大的新兴市场的领导地位，也就宣告了它在下一次行业跃迁（Paradigm Shift）出现前都只能扮演配角。

　　围绕雅虎为何会错失搜索引擎，一个核心总结是：雅虎的战略失焦。这是故事的第二个层次。正如2006年底被流传至外界的雅虎高级副总裁布拉德·加林豪斯（Brad Garlinghouse）撰写的《花生酱宣言》所指出的：雅虎“缺乏一个聚焦、内在逻辑凝聚的愿景”，这就让它在每个细分市场都处在前三名位置，却没有核心竞争力。